好意思国财政部长提名东谈主选贝森特的出炉，为大师外汇市集注入了一剂强心剂。

好意思国当选总统特朗普提名斯科特·贝森特担任财政部长，这被市集视为踏实信号，当日好意思元指数立地下落0.6%，创两周来最大跌幅，为包括欧元在内的其他主要货币带来了辛勤的喘气契机。

荷兰配合银行外汇策略主宰简·福利（Jane Foley）对第一财经记者默示:“贝森特的提名，让市集对特朗普计策中部分关税或保护宗旨措施可能被弱化的预期升温。”看成训导丰富的华尔街宿将，贝森特见解将好意思国预算赤字畛域在国内分娩总值（GDP）的3%足下，这标明他对进一步扩大财政赤字的格调较为严慎。

然而，经济增长疲软、货币计策不合加重，以及外部风险的重复，让欧元省略难以开脱下行压力。市集对其能否守住平价多量握悲不雅格调，合计进一步走软可能仅仅期间问题。

“安全牌”

特朗普政府可能重启“好意思国优先”计策的配景下，贝森特严慎和求实的格调被市集解读为一张“安全牌”。尤其在营业问题上，他倾向于给与渐进式样，而非特朗普此前推行的激进关税措施，这大大减轻了市集对特朗普总结可能激励经济与外汇剧烈波动的忧虑。

好意思元指数25日创下两周来最大跌幅，带动包括欧元在内的主要货币集体反弹。截止纽约尾盘，欧元兑好意思元上升0.72%，报1.0493。好意思国10年期国债收益率下滑至4.35%，创下近一周低点，进一步放松了好意思元的上行能源。法国兴业银行策略师斯蒂芬·斯普拉特在一份诠释中提到，贝森特被视为“市集友好型”财政部长，他的计策态度省略能够为新兴市集货币和其他非好意思货币带来喘气之机。

一些不雅点合计，好意思元的回调省略仅仅片霎表象。瑞银大师资产惩处的外汇主宰施耐德合计，现在好意思元的疲软更多是一种“市集厚谊诞生”，并不虞味着经久趋势发生根人性动荡。要是特朗普的关税计策再行主导市集接洽，好意思元可能再度得回复旧。

长痛深奥？

尽管好意思元回调为欧元提供了一定支握，但欧元区的里面问题和外部压力永恒难以开脱。从经济基本面到计策出路，欧元的裂缝不休加重，市集对其跌至平价的预期正在升温。

欧元区经济增长的疲软已成为负担欧元的中枢要素。轨范普尔大师和汉堡银行22日公布的拜访数据裸露，11月，欧元区处事迹采购司理东谈主指数（PMI）初值为49.2，远低于市集预期，响应出经济复苏秩序维艰。欧元兑好意思元汇率应声跌至1.0336好意思元的两年低点。

重复俄乌攻击的升级，能源供应的不细目性让欧元区的经济状态雪上加霜。Validus风险惩处公司分析师哈里·伍尔曼合计，欧元区正面对“多重窘境”，制造业深受能源价钱高企的影响，而滥用需求的疲软使经济增长堕入停滞。在这种结构性疲弱的配景下，欧元只怕很难幸免进一步下落的红运。

欧洲央行与好意思联储在计策旅途上的不合，也在加重欧元的裂缝。市集多量展望，到2025年底，欧洲央即将累计降息150个基点，而好意思联储的降息幅度展望仅为70个基点。这种利差扩猛进一步压低了欧元的劝诱力。与此同期，市集对欧洲央行以前降息的预期也在升温。掉期市集数据裸露，12月欧洲央行降息50个基点的概率已升至62%。与之比较，福利对第一财经记者默示：“好意思联储在降息旅途上进展得愈加克制，而欧元区受降息预期压制，只怕难以开脱弱势地点。”

欧元兑好意思元历史上仅两次跌破平价，最近一次是2022年，俄乌攻击爆发后，能源危险与好意思联储激进加息的双重夹攻，使得欧元大幅贬值。刻下，欧元区经济复苏乏力，能源问题未解，平价风险再度升温。尽管部分分析师合计风险已部分计入，但市集厚谊合座仍趋悲不雅。

德矍铄银行外汇斟酌主宰乔治·萨拉韦洛斯（George Saravelos）默示，欧元区经济增长的停滞和计策的不细目性，使市集对欧元的信心进一步下降。他训导称，“一朝外围风险升高，欧元跌破平价的可能性将速即增多。”

荷兰配合银行预测，欧元兑好意思元可能在来岁年中再次涉及平价。福利对第一财经记者证实注解谈，这一预期基于“德国和法国经济数据握续疲弱，政事不细目性加重，以及欧洲央行宽松计策的出路”。

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胡弋杰

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